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  "slug": "jacobs-2015-attention-review",
  "title": "The role of attention constraints for investor behavior and economic aggregates: what have we learnt so far?",
  "title_ja": "投資家の注意不足は市場全体へどう波及するか",
  "authors": [
    "Heiko Jacobs"
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  "published_year": 2015,
  "venue": "Management Review Quarterly",
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    "doi": "10.1007/s11301-015-0112-5",
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      "url": "https://doi.org/10.1007/s11301-015-0112-5",
      "label": "一次資料ページ"
    }
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  "source": {
    "provider": "publisher",
    "metadata_license": "other",
    "text_reuse": "none",
    "accessed_at": "2026-08-11"
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    "behavioral_finance"
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    "meta_analysis"
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      "GLOBAL"
    ],
    "period": {
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    "universe": "投資家注意に関する理論・実証研究",
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  "findings": [
    {
      "label": "主要な観測結果",
      "effect": "注意の時系列・横断面変動が個人の意思決定だけでなく株式リターンなどの集計量にも影響する研究を整理した。",
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      "basis": "not_reported",
      "note_ja": "効果量は一次資料の表定義まで再確認していないため未収録。方向と概略のみを掲載する。"
    }
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    "note_ja": "独立した追試関係は本レコードでは評価していない。"
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    "note": "日本市場での成立は本レコードでは評価していない。"
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  "summary_ja": {
    "body": "注意の時系列・横断面変動が個人の意思決定だけでなく株式リターンなどの集計量にも影響する研究を整理した。",
    "derivation": "original_summary",
    "reviewed_by": "operator",
    "reviewed_at": "2026-08-11"
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  "explainer_ja": {
    "one_liner": "人がすべての情報へ同時に注意を向けられない制約が、個人の選択から株式リターンなど集計的な経済変数へどう影響するか整理したレビューです。",
    "question": "注意の限界は個人の小さな判断ミスにとどまるのでしょうか。それとも、多くの投資家が情報取得や処理を選別することで、価格、取引、消費など市場・経済全体の動きにも系統的な影響を持つのでしょうか。",
    "method": "1990年代から2014年頃までの限定的注意に関する理論と実証を、個人意思決定と集計量の二層に分けてレビューします。注意を直接・間接に測る方法、注意配分の内生性、個人差が集計時に相殺または増幅される経路を整理します。",
    "result": "注意の時系列変動と投資家間の差が、個人の行動だけでなく株式リターンなどの集計量にも関係する研究群を整理します。注意制約を無視した完全情報処理モデルでは説明しにくい反応の遅れや偏りを統一的に捉えます。",
    "interpretation": "レビューは一つの注意指標や単一の因果効果を確定するものではありません。研究ごとに注意の測り方や対象が異なります。検索量や報道量など注意の代理指標は、関心の原因と結果の双方になり得る点にも注意が必要です。",
    "glossary": [
      {
        "term": "限定的注意",
        "note": "処理できる情報量に限界があり、一部へ注意を選択的に配分することです。"
      },
      {
        "term": "集計量",
        "note": "個々の行動を市場・経済全体でまとめて観測する変数です。"
      },
      {
        "term": "内生性",
        "note": "注意と結果が共通要因や相互作用で同時に決まる問題です。"
      }
    ]
  },
  "source_verification": {
    "level": "abstract",
    "checked_url": "https://doi.org/10.1007/s11301-015-0112-5",
    "checked_date": "2026-08-11"
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  "updated_at": "2026-08-11",
  "diagram_ja": {
    "type": "test_funnel",
    "evidence_mode": "direction_only",
    "headline": "投資家の注意不足は市場全体へどう波及するか",
    "caption": "注意の時系列変動と投資家間の差が、個人の行動だけでなく株式リターンなどの集計量にも関係する研究群を整理します。注意制約を無視した完全情報処理モデルでは説明しにくい反応の遅れや偏りを統一的に捉えます。図は方向だけを示し、利益額の大きさは表しません。",
    "test_funnel": {
      "input": {
        "label": "注意の限界は個人の小さな判断ミスにとどまるのでしょうか。"
      },
      "stages": [
        {
          "label": "同じ基準で検証",
          "result": "1990年代から2014年頃までの限定的注意に関する理論と実証を、個人意思決定と集計量の二層に分けてレビューします。"
        },
        {
          "label": "厳しい基準で判定",
          "result": "注意の時系列変動と投資家間の差が、個人の行動だけでなく株式リターンなどの集計量にも関係する研究群を整理します。"
        }
      ],
      "output": {
        "label": "見かけの発見を絞る",
        "note": "候補数と検定基準を考慮して読む。"
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        "note": "研究標本内で報告された方向です。"
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        "note": "売買費用を引いた利益は本レコードで未確認です。"
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        "note": "独立した別標本での追試は未評価です。"
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        "note": "日本市場での成立は検証していません。"
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  "disclaimer_ja": "一般的な研究紹介であり、売買推奨・投資助言ではありません。"
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