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  "slug": "madrian-shea-2001-401k-defaults",
  "title": "The Power of Suggestion: Inertia in 401(k) Participation and Savings Behavior",
  "title_ja": "自動加入と初期設定は退職貯蓄の選択をどこまで変えるか",
  "authors": [
    "Brigitte C. Madrian",
    "Dennis F. Shea"
  ],
  "published_year": 2001,
  "venue": "The Quarterly Journal of Economics",
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    "doi": "10.1162/003355301753265543",
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      "label": "出版社ページ（DOI）"
    },
    {
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      "url": "https://scholarsarchive.byu.edu/facpub/9087/",
      "label": "BYU ScholarsArchive一次資料ページ"
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  "source": {
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    "metadata_license": "other",
    "text_reuse": "none",
    "accessed_at": "2026-08-14"
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    "behavioral_finance"
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    "regression"
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      "US"
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      "unknown_reason": "確認したBYUリポジトリの抄録に観測期間の境界が記載されていないため未確認"
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    "universe": "401(k)制度を自動加入へ変更した米国の大企業一社の従業員",
    "frequency": "administrative"
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  "findings": [
    {
      "label": "自動加入と参加",
      "effect": "自動加入は401(k)への参加率を大きく高め、加入時点による参加率の差を縮めた",
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      "label": "初期設定への滞留",
      "effect": "自動加入後の参加者の相当部分が会社設定の拠出率と運用先の両方にとどまった",
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      "basis": "not_reported",
      "note_ja": "抄録は慣性と会社からの助言として初期設定を受け取ることの双方を説明候補に挙げる。"
    }
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    "note_ja": "他企業や他制度での独立追試は本レコードでは評価していない。"
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    "status": "not_assessed",
    "note": "米国企業一社の401(k)制度であり、日本の年金制度や証券口座は検証していない。"
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  "caveats": [
    "single_market",
    "jp_untested"
  ],
  "summary_ja": {
    "body": "米国の大企業一社が401(k)制度を自動加入へ変更する前後の従業員行動を分析した研究。自動加入は参加率を大きく高めた一方、自動加入後の参加者の相当部分が会社設定の拠出率と運用先の両方にとどまった。行動しないことが継続を生む制度的な構成要素を示すが、株式を持ち続けた場合の追加収益は測っていない。",
    "derivation": "original_summary",
    "reviewed_by": "operator",
    "reviewed_at": "2026-08-14"
  },
  "explainer_ja": {
    "one_liner": "退職貯蓄を自動加入にすると参加が増える一方、拠出率と運用先の初期設定へ多くの人がとどまることを示した研究です。",
    "question": "同じ企業の401(k)制度で、従業員が自分で申し込む方式から自動加入へ変わると参加行動はどう変わるか。会社が設定した拠出率と運用先は、その後の選択にどの程度残るかを問います。",
    "method": "米国の大企業一社について、401(k)制度の自動加入導入前後に雇われた従業員の管理データを比較します。参加の有無だけでなく、拠出率と資金配分が会社の初期設定と一致したままかを調べます。",
    "result": "自動加入は参加率を大きく高め、勤続期間や属性による参加率の差を縮めました。同時に、自動加入後の参加者の相当部分が初期設定の拠出率と運用先の両方にとどまり、慣性と会社の提案として受け取る作用が示唆されました。",
    "interpretation": "初期設定によって投資への参加や継続が変わることは示しますが、その運用先が最適だったことや、参加者の費用控除後収益が増えたことを直接示す研究ではありません。一企業の米国制度であり、日本の口座や任意の株式保有へ一般化できません。",
    "glossary": [
      {
        "term": "自動加入",
        "note": "従業員が断らない限り制度へ加入した状態から始まる仕組みです。"
      },
      {
        "term": "初期設定",
        "note": "何も変更しない場合に適用される拠出率や運用先です。"
      }
    ]
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  "source_verification": {
    "level": "abstract",
    "checked_url": "https://scholarsarchive.byu.edu/facpub/9087/",
    "checked_date": "2026-08-14"
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  "updated_at": "2026-08-14",
  "diagram_ja": {
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    "headline": "自分で加入する方式から自動加入へ",
    "caption": "自動加入で参加は増え、多くの参加者が拠出率と運用先の初期設定へとどまった。投資収益の比較ではない。",
    "before_after": {
      "before": {
        "label": "自分で申し込む",
        "note": "行動しないと加入しない"
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        "label": "自動加入",
        "note": "行動しないと初期設定で継続する"
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        "label": "制度の初期状態を変更"
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      "observed": {
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        "note": "企業の制度変更前後の管理データで参加行動を観測した。"
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        "note": "費用控除後投資成果は比較していない。"
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        "note": "他企業での追試は未評価。"
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        "note": "日本の制度は対象外。"
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  "disclaimer_ja": "一般的な研究紹介であり、売買推奨・投資助言ではありません。"
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