毎月分配型投資信託の分配金は、制度上すべて運用収益から支払われているものなのですか

制度上、日本の投資信託の分配金には、運用収益から支払われる普通分配金と、元本の払い戻しに当たる特別分配金（元本払戻金）があります。金融庁の説明では、特別分配金は利益ではないため非課税とされています。

Samuel M. HartzmarkとDavid H. Solomon（2019）は、米国株式を保有する個人投資家・投信・機関投資家の売買・保有行動を調べました。配当と値上がり益が切り離された属性として扱われ、投資家が配当をほとんど再投資せず、値上がり益とは別の安定した収入源のように扱う行動を報告しています。効果量の数値は当サイトの収録根拠には含まれておらず、方向のみを確認しています。

参照した研究

• 配当を値上がり益と切り離し、再投資せず安定収入のように扱う投資家行動を報告 台帳のレコードを見る

限界

HartzmarkとSolomonの研究は米国市場が対象で、日本市場での再現性は当サイトでは未評価です。また、日本の投資信託制度についての事実と、米国投資家の行動研究は別の根拠です。